接上文，本文從資產（下遊）結構分析招行與興業的區別。
招行生息資產平均餘額90818億，其中貸款58503億，占比64.42%，貸款的平均收益率為4.54%；興業生息資產79028億，其中貸款46921億，占比59.37%，貸款平均收益率4.14%。
從這張表裡，我們看到，其實興業在所有領域收益率都是高於招行的，主要差距在生息資產的總量上更多，所以在收益端招行不具有優勢（優勢源於成本端）。然而並非所有銀行的結構都如此，例如民生在貸款的占比就相對較低導致整體收益率低。
目前兩傢銀行在貸款方面的差距主要體現在哪裡？我們看貸款結構表
以兩傢銀行的貸款結構看，對公貸款（含票據貼現）在數量上差距不大，興業在收益率上依然領先（這個含水量較高，後文會說），主要差距集中在對私貸款上，招行數額遠遠領先，可以說招行多出來1萬多的生息資產，完完全全是從對私貸款裡挖出來的——因此招行也被稱為國內零售銀行之王（做招行的股東是幸福的，但做用戶就要小心瞭。）
先看完對私貸款結構再談零售銀行，
很明顯，興業在所有方面都落後於招行，尤其是信用卡（違約率最高）和小微企業貸款。那麼，為什麼興業除瞭在吸收存款方面落後，在對私貸款方面也大大落後呢？這個問題已經無法從數據上進行分析，隻能從定性角度上談零售銀行的問題。
查理·芒格：零售銀行業務是一門好生意，隻要管理得當，即使是在現在的惡劣環境中，仍然能賺錢。零售銀行業務與批發銀行業務 面對的客戶不同。 加州的大型銀行具有明顯的競爭優勢，隻要管理好瞭，它們能實現非常高的資本收益率 ——1993年維斯科金融公司股東大會問答。
這就註定瞭招行的商業模式與其他銀行產生差異，在同質化嚴重的行業產生差異難於登天，相比於對公業務和同業業務，零售業務具有單體體量小、風險分散的特點，具備天然的穩定性，並且即便是零售銀行，也依賴於管理層的能力，當然，如果同等條件下投資銀行是必選招行的。
招行在70、80乃至90後心智中，樹立瞭良好的形象。他們錢少的時候，在招行。待到錢多時，離開招行變得很麻煩，需要很大的利益誘惑才值得動手。所以，招行在籠絡近20年的主力金主方面，有優勢。為何招行能吸收更多的存款？個人認為區別於其他銀行的主要原因有三：
- 信用卡及掌上生活app
全國性的優惠網絡營銷服務，基本在大城市的連鎖餐飲店都有優惠券，還有每周三的五折活動，牢牢把握住客戶，增加客戶粘性，基本上用過的都會繼續用下去，這也是信用卡貸款遠超其他銀行的核心。
2.金葵花為核心的大財富管理
除瞭把客戶分層，把握重點客戶外，還推廣鏈式銷售，例如信用卡、貸款不是和存款的業務割裂開來，業務員可以各種業務推銷
3.相對高於其他銀行的服務質量（線下快速處理問題+線上24h服務）
早期的話還有“一卡通”，隨著不斷創新，招行的零售銀行之路並沒有衰退下去
以上是關於收入結構的數據。銀行以賺資金差價為主，借錢進來，貸款或投資出去，來去之間的差值就是銀行的收益。通過上述數據，我們解決瞭他借多少錢，主要通過什麼手段借的，成本幾何，拿著這些錢又幹些什麼，收益如何，哪些方面幹的比較好，哪些方面幹的不好……等等。瞭解過這些，即使你沒有實地調研，也大概能知道他的優勢、劣勢源於何處。