4月11日晚間，永輝超市（601933.SH）發佈公告稱，公司要約收購中百集團（000759.SZ）不超過6906萬股，占其總股份比例不超過10.14%，要約價格8.1元/股。
（資料來源：公司公告）
實際上，永輝超市看上中百集團也不是一天兩天的事瞭，早在2013年11月，永輝超市就在二級市場開始買入中百集團股票，截止2014年4月，中百集團就被永輝三次舉牌。
目前，永輝超市與其全資子公司重慶永輝、永輝物流合計持有中百集團29.86%的股份
也就是說，若此次要約收購完成，永輝超市將持有中百集團40%的股份，這將超過瞭其控股股東武漢市國資委的持股比例（其持有中百集團34%的股份），成為公司第一大股東。
值得一提的是，公司自3月29日發佈擬再次要約收購中百集團以來，其股價從8.3元，漲到如今的9.2元，10個交易日漲幅接近11%。
（行情來源：富途證券）
資料顯示，成立於1989年的中百集團主要從事商業零售業務，涵蓋瞭百貨店、倉儲超市、便民超市等多種業態。
據中百集團最新財報顯示，2018年，公司營收達到152億元，同比增長0.02%，歸母凈利潤為4.3億元，同比增長537%。這是由於公司子公司獲得拆遷補償，從而增加瞭4.27億元利潤。
（資料來源：公司公告）
從中百集團的網點數量來看，截止2018年末，公司擁有連鎖店1255傢，其中，中百倉儲179傢(武漢市內78傢，市外湖北省內71傢，重慶市30傢)；中百便民超市748傢；中百羅森便利店302傢；中百百貨店9傢；中百電器門店17傢。
從中百的網點佈局可以看出，永輝超市對中百集團的收購，或許意在深度佈局湖北市場。
永輝加碼線下零售
永輝超市是一傢商業零售類企業，其主要產品包括生鮮農產品、日用百貨、服裝鞋帽等。公司也是是國內首批將生鮮農產品引進現代超市的企業之一。
據公司最新財報顯示，2018年前三季度，永輝超市實現營收527億元，同比增長21.6%，但其扣非凈利潤隻有8.7億元，同比下滑瞭36%。
（資料來源：公司公告）
對此，公司表示，營業收入同比大幅增長，主要是公司新開門店數量持續增加，同時，隨著老店客流量增加，銷售額也穩步上漲；扣非凈利潤下滑較大，一方面，公司持續引入高端管理、技術、經營型人才，從而增加瞭薪酬成本，另一方面，公司計提瞭 3.58 億元的股權激勵費用。
值得一提的是，除中百集團外，永輝超市此前還增資紅旗連鎖，持股比例達到瞭21%，成其第二大股東。
此外，騰訊作為永輝的股東之一及戰略合作夥伴，其在永輝超市的業務佈局中扮演著重要角色。
早在去年年初，騰訊就聯合永輝超市入股傢樂福中國。此後，又在去年10月底，永輝超市再次聯手騰訊，整合百佳中國在廣東省內的超級市場業務。隨後的12月份，永輝超市更是斥資35.31億，吃下瞭萬達商管1.5%的股份。
據悉，近年來，永輝超市還投資瞭國聯水產、星源牧業、湘村股份等。
而在此次要約收購前，永輝超市更是被傳出擬收購麥德龍中國的新聞，不過這一消息很快被永輝超市方面辟謠，稱雙方僅有過初步溝通，並未就具體事宜進行實質性的商業洽談，也沒有形成任何一致性意見和文件。
已是國內超市領頭羊的永輝，為什麼還要頻頻“折騰”？這就得從近年來我國零售市場格局來看瞭。
零售行業規模巨大但較分散
隨著我國經濟的持續發展，以及安全消費意識的提升，國內的零售市場也出現瞭新的變化。
數據顯示，2017年，我國超市模式的銷售額增速為14.77%，這是近年來首次超過便利店模式銷售額增速，遠高於其它業務模式。此外，標準超市、電商、便利店的渠道占比分別達46.7%、4.9%、1.8%，較十年前分別提升7.1%、4.9%、1.0%。而大賣場和傳統渠道（農貿市場等）占比分別為14.2%、31.8%，較十年前分別下降瞭3.8%、16.7%。
據統計，在2012到2016年期間，因受電商行業沖擊，超市行業增速有所下滑。然而，2017年隨著新零售的興起，線下渠道消費復蘇，超市行業零售額增速觸底回暖，截止到2017年末，我國超市行業市場規模達到瞭4.5萬億元。
值得一提的是，雖然我國超市行業市場規模巨大，但集中度卻較低。
數據顯示，國內前五大超市企業市場份額僅為27%，排名第一的高鑫零售（含大潤發、歐尚兩傢賣場）擁有8.3%的市場份額。相比之下，美國前五大超市企業占據66.0%的市場份額，排名第一的沃爾瑪擁有33.4%的市場份額；英國前五大超市企業占據76.8%的市場份額，排名第一的樂購擁有27.6%的市場份額。
所以，市場規模巨大、新零售的興起以及行業集中度較低等，或許是促使永輝超市不斷擴張的重要因素。
總結
在新零售的浪潮下，阿裡巴巴、蘇寧易購、步步高、物美集團、傢傢悅等線上、線下頭部企業，都在積極的佈局線下業務，以取得在線下零售業的更大話語權。
而永輝超市不斷的在全國零售市場尋求獵物，這顯示出公司對於全國化擴張的強烈渴求。其與中百集團、紅旗連鎖、騰訊等現成的合作，無疑能增加永輝超市在談判桌上的籌碼，不過，這種爭搶現象，也會一定程度上抬高收購成本，這不僅讓收購本身變得更加棘手，也對收購方的經營能力，提出瞭更高的要求。