因為之前暑假耽誤瞭一段時間，所以學姐又來馬不停蹄的更新啦，備考上大431的同學可以把學姐整理的知識點作為查漏補缺的工具，當然也可以直接作為背誦工具。好啦話不多說，開始上幹貨！主要使用教材：奚君羊的國際金融學（當然也可以使用官方教材陳信華老師的國際金融學，但是個人更加推薦奚君羊老師的這本）、老生研路的專業課輔導資料以及本文知識點匯集。——————————————————————————————————————
第二章 外匯與匯率（難度：★★重點程度：★★）基本框架：（對貨幣銀行學金融市場中外匯市場的補充）
一、外匯的概念1. 外匯的概念外匯的動態含義是指把一國貨幣兌換成另一國貨幣的國際匯兌行為和過程，即藉以清償國際間債權債務關系的一種專門性經營活動。可見，外匯的動態含義所強調的是外匯交易的主體，即外匯交易的參與者及其行為。外匯的靜態含義則是指以外幣表示的可用於對外支付的金融資產。靜態含義所強調的是外匯交易的客體，即用於交易的對象。在人們日常的經濟生活中最廣泛使用的是外匯的靜態含義。狹義的外匯概念指的是以外國貨幣表示的，各國普遍接受的，可用於國際間債權債務結算的各種支付手段。狹義外匯包含外幣電匯憑證、外匯信匯憑證、幣匯票憑證。廣義的外匯概念指的是一國擁有的一切以外幣表示的資產。我國2008年8月6日發佈的《中華人民共和國外匯管理條例》第三條對外匯的范圍作瞭這樣的規定："本條例所稱外匯，是指下列以外幣表示的可以用作國際清償的支付手段和資產：（一）外幣現鈔，包括紙幣、鑄幣；（二）外幣支付憑證或者支付工具，包括票據、銀行存款憑證、銀行卡等；（三）外幣有價證券，包括債券、股票等；（四）特別提款權；（五）其他外匯資產。"根據以上有關外匯概念的描述，我們可以發現，外匯是包括外幣在內，但比外幣的范圍更廣的概念。 2. 外匯的特征（1）外匯是一種金融資產（2）外匯必須以外幣表示（3）用作外匯的貨幣必須具有較充分的可兌性貨幣的可兌換性是指一種貨幣能夠不受限制地兌換成其他國傢的貨幣的特性。貨幣可按其可兌性分成完全的可自由兌換貨幣、有限的或部分的可兌換貨幣、不可兌換貨幣。 ————直通歷年真題：1.（2018年）單選題：根據狹義外匯概念的定義，下列不屬於狹義外匯的是: （ ）A.外市電匯憑證 B.外匯信匯憑證 C.外幣現鈔 D.外幣票匯憑證2.（2019年）判斷題：如果一國物價和另一國物價存在差異，則兩國貨幣的匯率將會變動（ ）
二、匯率1. 匯率的標價直接標價是指一國以整數單位的外國貨幣為標準，折算為若幹單位的本幣的標價法。（如1美元可兌換7人民幣）在直接標價法下，外幣是基準貨幣其數額固定不變，匯率漲跌都以相對的本幣數額的變化來表示一定單位的外幣折算的本幣增多，說明外匯匯率上升，或本幣匯率下降。間接標價，又稱應收標價，是指一國以整數單位的本國貨幣為標準，折算為若幹數額的外國貨幣的標價法。間接標價法的特點正好同直接標價法相反，即本幣是基準貨幣，其金額不變，其折合成外幣的數額則隨著兩種貨幣相對價值的變化而變動。如果一定數額的本幣能兌換成更多的外幣，說明本幣匯率上升；反之，如果一定數額的本幣兌換的外幣數額減少，則說明本幣匯率下跌。直接標價和間接標價之間存在著一種倒數關系，即直接標價法下的匯率數值的倒數就是間接標價法下的匯率數值。2. 匯率的種類
三、匯率變動1.影響匯率變動的主要因素（1）國際收支是最主要的因素，當國際收支順差時，即外匯供給大於需求時，外幣貶值，本幣升值。反之，亦然。（2）相對通貨膨脹率一般而言，相對通貨膨脹率持續較高的國傢，表示其貨幣的國內價值的持續下降的速度相對較快，其匯率也必然下降其貨幣會貶值。（3）相對利率如果一國的利率水平相對於他國較高，就會刺激國外資金流入增加，該國貨幣趨於升值。反之一國的利率水平相對於他國水平下降，就會惡化資本賬戶，貨幣貶值。（4）總需求與總供給如果總需求中進口需求的增加快於總供給中出口的增加，本幣將貶值。如果總需求的整體增長快於總供給的整體增長，滿足不瞭的那部分需求就會轉向國外，進口增加，外幣升值，本幣貶值。（5）預期如對一國貨幣升貶值預期強烈，引起大量資本流動，必然會引起匯率變化。（6）財政赤字財政赤字的增加將導致本幣貶值。但是要註意，其對匯率的影響並非是絕對的，如果伴隨著利率的提高，影響將不確定。（7）外匯市場投機外匯投機者總是按照自己對匯率的預期進行低買高賣，以此來賺取價差。因此，大量投機者在外匯市場上的不斷買賣行為會影響匯率的波動（8）中央銀行的幹預各國央行出於不同目的，可能會進入外匯市場，買賣外匯，影響外匯供求，從而幹預匯率，對匯率短期變動有很大影響。（9）政局變動一國的政局不穩，常會引發經濟波動，因而促成該國貨幣匯率下降。2.匯率變動對經濟的影響（本幣貶值的影響）（1）對國際貿易交換條件的影響國際貿易交換條件是指出口商品的單位價格指數比上進口商品的單位價格指數， T 表示， T 上升表示貿易條件改善， T 減小表示貿易條件惡化。本幣升值或者貶值會影響進出口商品的計價，進面影響貿易條件的變化。（2）對物價的影響本幣貶值，使得以本幣表示的進口商品的價格上升，所以可能會帶動國內物價的上升，至於上升的程度，受到進口規模等影響。（3）對進出口的影響本幣貶值，有利於出口，不利於進口。因為，本幣貶值使得出口商品價格下降，有價格優勢，促進出口，反之，本幣升值，使得進口商品價格下降，本幣購買力上升，促進進口。（4）對國民收入的影響本幣貶值有利於出口，出口企業擴大生產，就業增加，產出增加，國民收入增加。（5）對外匯儲備的影響匯率變化會影響外匯儲備的實際價值，如本幣升值，外匯儲備面臨縮水風險。（6）對資本流動的影響匯率變動對長期資本流動影響較小，對短期資本流動較大。本幣升值，資本流入。反之，資本流出。（7）對金融資產選擇的影響如本幣貶值，投資者不願意持有以本幣計值的各種金融資產，而選擇持有外幣計價的外幣資產，反之，亦然。 ————直通歷年真題：1.（2020年）論述題：(1)匯率決定的短期因素和長期因素；(2)匯率升值對經濟的影響；(3) 人命幣匯率制度近年來的主要改革內容；(4)回顧人命幣匯率近期的走勢，並簡單解釋。 四、外匯管制實行外匯管制的主要目的如下：（1）改善本國的國際收支，防止發生巨額的結構性逆差和國際儲備的大量流失；（2）維護本國貨幣匯率，防止發生不利於本國經濟的匯率波動，尤其是幣貶值；（3）防止破壞性的資本流入和流出，使本國實體經濟急劇波動。1.經常項目交易的外匯管制貿易外匯管制一般包括：出口外匯管制、進口外匯的管制。2.資本管制資本管制包括流入管制和流出管制以及相應的外匯買賣的限制。3.匯率管制匯率管制的表現是政府以行政手段來規定和維持匯率水平，形成所謂的官方匯率，有時為瞭鼓勵和限制某些項目的外匯收支，還會設定多種匯率，形成復匯率制度。 五、外匯風險管理外匯風險，又稱匯率風險，是指在國際經濟、貿易、金融等活動中，以外幣定價或衡量的資產、負債、收入與支出以及未來經營活動中可能產生的凈現金流量，在用本幣表示其價值時因匯率波動而產生損失或收益的不確定性。1.外匯風險的類型外匯風險一般可分為三類：交易風險、營運風險和折算風險。交易風險是指已經簽訂的以外幣標價的合同，由於當前匯率與將來結算時的匯率存在差異，從而導致相同金額的外幣合約按現時匯率和未來匯率折算為本幣金額時不同而產生的風險。導致交易風險的可能情況主要有：（1）已經簽訂的以外幣計價的進出口合同，在未來的某一時間裡履行和結算。（2）以延期付款為結算方式的進出口業務，將要付出或收到的貨款用外幣結算。（3）以外幣計價的國際借貸業務。（4）其他以外幣計價的資產和負債等。營運風險，也稱經濟風險，是指由於無法預料的匯率變化而引起企業未來營運現金流變化進而導致企業價值發生變化的風險。企業價值變化的程度取決於匯率變動對其未來銷售額、銷售價格和生產成本的影響程度。折算風險，又稱會計風險，是指跨國公司的母公司采用本幣編制母公司和國外子公司的合並財務報表時，因匯率變動而使合並財務報表的數字發生變化的可能性。因為國外子公司的財務報表一般是以外幣編制的，所以在匯總財務報表時必須折算成以母公司本幣計量的財務報表，這個時候就可能出現折算風險。2.外匯風險的管理（1）交易風險的管理a.風險轉移：盡可能以本幣收付；收取硬貨幣，付出軟貨幣。b.風險對沖：即以同種貨幣收付。例如，公司出售農用機械產生1500萬歐元的應收賬款，但同時，如果公司從歐洲購買原材料，同期又產生瞭1000萬歐元的應付賬款，那麼，隻需對應收賬款減去應付賬款部分的凈風險頭寸，即500萬歐元應收賬款進行管理，因為有1000萬歐元的應收賬款和應付賬款的折算金額會隨匯率的變動而相互抵消。c.外匯風險分擔：是指交易雙方可以在交易合同中通過一系列安排共擔外匯風險。例如雙方可以在合同中約定以現在的即期匯率和支付發生時的即期匯率的中間匯率進行結算，匯率變動的風險按一定的比例相互分攤。d.提前錯後：是指通過提前收取以軟貨幣計價的應收賬款、推遲收取以硬貨幣計價的應收賬款，或推遲支付以軟通貨計價的應付賬款、提前支付以硬通貨計價的應付賬款等方法來規避交易風險。e.套期保值：運用套期保值方法回避外匯風險需要涉及一些比較復雜的外匯交易。（2）營運風險的管理a.財務多元化是指公司應該在多個國傢資本市場上以多種貨幣籌集資金，由於一些貨幣匯率的上升往往伴隨著其他貨幣的匯率下跌，使不同貨幣幣值的變動對公司盈虧的影響可以相互抵消，從而達到規避營運風險的目的。b.營銷管理：如果匯率波動頻繁，跨國公司可以重新設計營銷策略以降低營運風險。對於跨國公司的國際營銷部門而言，如何識別匯率變動的可能影響以及如何通過調整定價和產品策略對營運風險進行管理是其基本職能。c.生產管理：如果匯率變動幅度較大，並且持續時間較長，跨國公司采用定價策略或其他營銷策略都可能不再有效。公司隻有通過生產管理，停止生產缺乏競爭力的產品或削減成本，才能將營運風險降低到最小程度。（3）折算風險管理a.資產負債管理：跨國公司可以選擇資產和負債的計值貨幣，使資產承擔的匯率風險與負債產生的匯率風險相抵消這樣無論貨幣升值還是貶值，該公司都不會承擔折算風險。b.澄清事實：一些跨國公司認為，折算風險僅僅是賬面風險，而非實際經營過程中的風險，所以管理折算風險最好的方法就是向外界澄清事實 ————本章需要掌握的名詞：外匯、直接標價（法）、浮動匯率、軟貨幣、可兌性、間接標價（法）、貨幣升值、基本匯率、國際結算貨幣、美元標價（法）、貨幣貶值、套算匯率、匯率、固定匯率、硬貨幣、買入價、賣出價、遠期差價、市場匯率、有效匯率、資本管制、中間價、升水、復匯率、美元指數、外匯風險、即期匯率、貼水、名義匯率、均衡匯率、遠期匯率、官方匯率、實際匯率、外匯管制 這一章的相關題目比較少，主要是影響匯率變動的主要因素，匯率變動對經濟的影響這裡會出很多相關的論述題，尤其是影響匯率變動的因素，基本每年必考，所以這個知識點一定要給它背爛！！看到這篇文章的同學，如果對你有用的話別忘瞭給我一點鼓勵哦，關註+點zan和收藏，這樣我才用動力持續更新！之前貨幣銀行學的帶學鏈接放在下面瞭，需要就自取哦~