俗語道：買基金，數星星。數星星啥意思呢？跟五星級酒店差不多一個意思。簡言之，這個基金星星越多，就越牛掰。星星的數量表示基金評級的高低5星表示基金評級最高，1星表示最低。我們在各大基金銷售網站都能看到某個基金的評級。例如：坤坤的易方達中小盤，五星666
市場上有許多基金評級機構比如：晨星、上海證券、招商證券、濟安金信等。其中，晨星是名氣最大、歷史最久、也是國際老牌基金評級機構由於其在業內的權威性，不少評級方法成瞭業內標準。許多基金網站都能看到基金的晨星評級。在其中文官網晨星網上也能查到各基金詳細的評級數據。認真研究瞭一番。
發現，晨星評級的方法是這樣的，且聽我慢慢道來。大部分人一定以為基金的業績越牛，分數就越高。NO、NO、NO。雖說顏值即正義，但看人也不能光看顏值。所謂“無分類，不對比”貨幣基金的收益和波動，你不能拿來和偏股型或股票型基金對比。今年的貨幣基金普遍在2%以下；而偏股型基金收益不超過30%都不好意思跟人打招呼。
因此，首先晨星會對基金進行分類，然後結合收益、波動、杠桿等因素進行風險調整，再按調整後的收益指標，由大到小進行排序。前10%被評為5星；接下來22.5%被評為4星；中間35%被評為3星；隨後22.5%被評為2星；最後10%被評為1星。畫成圖如下：
那麼，我們是不是直接看大咖評出來的結果直接懟五星級的基金就可以瞭呢？
且慢！
不是說，投資投的是未來。現在五星級，以後業績變差瞭呢？或者換人瞭呢？機智！
基金評級是對基金過往歷史表現的評價，但投資看的是未來。我們更關心的是，這個評級對未來業績有沒有前瞻性。為此，我統計瞭偏股混合型基金2015年至今的歷史數據，看每年初的晨星評級對該年的基金業績是否有預測能力。
常見晨星評級分為5年評級和3年評級，我對二者的效果都進行瞭統計。以下圖中為2015年至今各年的統計結果。
左圖為5年評級，右圖為3年評級。各圖中橫軸從1-5對應年初晨星評級1星到5星。縱軸代表不同評級基金組的漲幅大小。 話不多說，上圖。
2015年：
2016年：
2017年：
2018年：
2019年：
2020年：
看花眼瞭，有木有？
不論是3年評級還是5年評級，在統計的6年中，有4年（15/16/18/20）評級越高的基金未來一年表現越好，有1年（17年）不明顯，還有1年（19年）剛好相反。
多數年份中，3年評級的預測效果要略好於5年評級。
以上是對不同評級基金組合中位數表現。同一組中的基金表現依然有好有差，差別不小。 最後，得出結論：晨星評級對基金未來業績表現是有一定的預測力，可以作為買基金的重要參考。
晨星評級並非總是有效，有時甚至是反指，不能作為買基金唯一指標，要綜合考慮其他因素。對於未來1年的業績，晨星3年評級效果要略好於5年評級。
還要註意一點的是，如果基金經理換人瞭，這個基金的未來表現可就不一定瞭。那麼，目前市場上有哪些雙5星（3年、5年都是五星）呢？
這裡重點選取瞭基金經理任職3年以上的。 （剛上任的，還需觀察）
很眼熟吧？交銀三劍客，傅友興，劉彥春，謝治宇，張坤都是這兩年基金界叱吒風雲的人物。然鵝，你說瞭這麼多，關鍵是，能買嗎？如果你抱著超長期持有的態度投資，那麼，現在找兩、三個開始定投沒有太大問題。為啥不一把唆？現在大盤總體估值處於偏高的位置，並不適合大規模的建倉。如果是短期投資（本人旗幟鮮明地反饋做短期波段）建議你還是找個有場內交易的基金，畢竟手續費可以省點。
當投資遇到有趣的靈魂，當我遇到你……
歡迎關註公眾號：不在此山中。一個試圖用最白的白話講述投資的職業投資人。